美元降息叠加人民币升值 民生加银港股布局显成效

8月以来，港股市场在月初经历了短暂的调整之后，展现出了强劲的韧性，迅速实现反弹，并迎来了连续四周的稳步上涨。Wind数据显示，截至8月30日收盘，恒生指数在8月份累计上涨3.72%，同期的恒生科技指数和恒生国企指数分别上涨1.24%、3.67%。

港股市场在本月的反弹与美联储9月的降息预期，以及近期人民币的持续升值，有着密切的联系。有分析指出，美联储降息叠加人民币升值，对依赖资金流动性和风险偏好驱动的港股市场而言，是一个积极的信号。市场流动性改善意味着更多资金可能重新流入股市，特别是那些估值偏低但具有潜力的市场，如港股市场。这将直接提升市场的交易量和活跃度，为投资者提供更多交易机会和更好的流动性环境。

而且港股市场在基本面和流动性同时复苏的背景下，整体估值仍处于全球股市的洼地，具备较高的投资性价比，吸引了全球资金的关注。南向资金通过港股通持续净流入，显示出市场对港股市场的积极态度。Wind数据显示，截至8月30日，南向资金8月以来累计净买入418.76亿港元，年内已累计净买入4612.58亿港元。

值得一提的是，港股高股息资产今年以来在港股各类资产中表现尤为亮眼。以中证港股通高股息精选指数(930839)为例，Wind数据显示，截至8月30日，该指数年内累计上涨7.82%，同期恒生指数和恒生科技指数分别上涨5.52%、-5.41%。而且当前该指数的市盈率仅为8.04倍，处于近10年32.24%分位水平，仍具备较高的配置价值。另外，从股息率的角度来看，港股红利相比A股红利更具优势。Wind数据显示，截至8月30日，中证港股通高股息精选指数的股息率为6.28%，显著高于中证红利指数的5.12%。在市场利率下降的阶段，红利资产价值凸显。

成立于2017年6月的民生加银中证港股通高股息精选指数基金，是市场上较早布局港股高股息资产的基金产品之一。该基金紧密跟踪中证港股通高股息精选指数，通过红利质量因子，精选港股市场兼具高股息、高盈利、高成长性的优质公司，且成分股市值分布涵盖大中小盘，兼顾盈利及成长指标，在市场上行时有弹性，市场下行时可防御。

伴随近期港股市场的复苏，布局港股通高股息资产的相关基金净值亦水涨船高。最新二季报统计，截至2024年6月30日，民生加银中证港股通高股息精选A(004532)近一年净值增长率为18.40%，同期业绩比较基准收益率为17.87%。