允许无盈利科技公司赴港上市 一面海水 一面火焰

　　近日，港交所再启主板上市规则改革：允许无收入、无盈利的特专科技公司赴港上市。政策一出，引发各界热议：对于近年疲弱的香港股市，这是否是一针强心剂，带动港股整体向好？科技企业赴港上市潮会来吗？

　　深耕高科技领域数十年的投资机构博将资本投资顾问郑贤榕表示，作为国际金融中心，香港前有强敌，后有追兵，出此招旨在吸引更多境内的中小科技企业赴港上市，吸引多层次的国际投资者进入香港市场，增加港股流动性。

　　回顾港交所历史我们会发现，港交所会在每一次的历史变迁中准确把握时代的脉搏，引领香港资本市场的转型升级。2018年港交所修改主板上市规则，允许同股不同权的新兴和创新公司和未盈利的生物医药公司来港上市后，带来了港股IPO的繁华，极大地吸引了众多高科技、生物医药公司等新经济公司，让香港成为全球新经济公司的集中地。此次港交所界定的特专科技企业主要为新一代信息技术、先进硬件、先进材料、新能源及节能环保、新食品及农业技术，外界普遍认为此次降低上市门槛是港交所对相关科技公司的支持。

　　云计算公司——睿至科技投融资中心负责人表示，上市新规的修改推行，将使境内大批尚在产品研发阶段的硬科技型企业有了更多的选择，之前可能只能从一级市场进行融资，如果能够在二级市场上获得股权融资，将推动企业加快成长。这对境内科技企业相当具备吸引力。

　　梯影传媒创始人兼CEO任斌也认为此次新规对境内科技企业是一大利好，“科技公司具有高产值、高附加值、低耗能的优势，而且能够吸引高精尖人才，从长期来看有利于推动各行业核心科技的发展。然而，科技公司也会面临前期投入大、资金回报周期长的困难。该政策的出台有利于加快上市步伐，获得更多资金支持，从而更好服务研发，创新产品，助推公司自身及线下媒体行业的数字化发展。”

　　一面是海水，一面是火焰。降低对科技公司收入、盈利的门槛，对投资者专业性的要求将极大的提高。

　　博将资本投资顾问郑贤榕表示：“对产品并未商业化的特专科技公司而言，估值受投机炒作及操纵影响的风险会较高，因为市场可能会揣测其商业化进展，而特专科技公司亦可能会为了寻找在商业上能成功的业务模式而大幅改变原有的业务模式，这可引致特专科技公司上市后有股价波动或交易流动性不足的问题。他认为，特专科技公司若要取得成功，核心技术成功商业化与技术本身的创新性同为重要。”