政策驱动AI芯片产业加速跑 机构争相调研相关概念股

随着ChatGPT爆火，全球掀起AI（人工智能）大模型热潮。“生成式人工智能是半导体行业迄今为止经历的最大事件之一。”美国电子行业战略咨询公司IBS首席执行官Handel Jones公开表示。

　　由于大模型庞大的训练任务需要大量算力，以GPU（图形处理器）为核心的算力供给已成为大模型产业发展的关键基础设施。“算力作为人工智能的‘发动机’，是人工智能发展的核心基础底座。全球正掀起一场算力的‘竞赛’，数据中心、AI芯片、服务器等环节作为算力基础设施被各国政府高度重视。”广州市万隆证券咨询顾问有限公司首席研究员吴啟宏告诉《证券日报》记者。

　　多地出台支持政策

　　所谓AI芯片，也被称为AI加速器或计算卡，即专门用于处理人工智能应用中大量计算任务的模块。当前，AI芯片主要分为GPU、FPGA （现场可编程逻辑门阵列）、ASIC（专用集成芯片）。

　　据摩根士丹利分析师估计，作为一个整体，2022年AI芯片市场的年销售额达到430亿美元左右，约占芯片行业总销售额的8%。而在四年内，预计AI芯片在整个行业的份额将大约翻一番，收入将达到1250亿美元。

　　对于目前全球AI芯片行业的发展，兴业证券计算机行业联席首席孙乾表示：“自去年下半年大模型获得创新突破以来，AI芯片行业需求大爆发，但供给端却仍掌握在少数几家公司的手里。”

　　从市场占有率来看，花旗于7月10日发布的相关研究报告称，全球GPU“一哥”英伟达将占据AI芯片市场“至少90%”的市场份额。

　　为推动AI芯片产业发展，各国政府都十分重视，我国也不例外。最近，包括北京、上海、深圳等重点城市都陆续发布了支持人工智能产业快速发展的政策。

　　5月30日，北京市发布了《北京市加快建设具有全球影响力的人工智能创新策源地实施方案（2023-2025年）》和《北京市促进通用人工智能创新发展的若干措施》；5月25日，上海市印发《上海市加大力度支持民间投资发展若干政策措施》；5月31日，深圳市印发《深圳市加快推动人工智能高质量发展高水平应用行动方案（2023-2024年）》。

　　对此，孙乾表示，“地方政策已先行覆盖，国家层面也在陆续出台相关政策。”

　　国产芯片市场潜力巨大

　　目前来看，国内仍面临AI芯片供不应求的问题。南方军工混合基金经理郑晓曦表示，目前从海外供应商的供货节奏看，供货期至少要40周以上，当前很多大公司手上还有很多算力芯片存货，但是对于新进入这个行业的公司，如相关垂直类应用公司，已经遇到了AI芯片供应问题。

　　国产芯片产业有巨大发展潜力。北京区块链技术应用协会与社会科学文献出版社近日发布的《元宇宙蓝皮书：中国元宇宙发展报告（2023）》显示，2020年至2023年，国产AI芯片的复合年均增长率达到了95.86%，预计其市场规模将突破1300亿元。

　　当然，处于起步阶段的中国AI芯片行业也面临着“成长的烦恼”。萨摩耶云科技集团首席经济学家郑磊在接受《证券日报》记者采访时表示，“我国已有一些公司拥有AI芯片的设计能力，但是生产此类芯片需要的先进加工制程无法在国内制造。”

　　蓝鲸私募基金经理魏宇告诉《证券日报》记者，“首先，在该领域我国的技术水平与先进水平存在差距，中国公司需要加大研发投入来缩小技术差距；其次，国内AI芯片市场集中度低，这意味着竞争激烈；再次，国外芯片巨头在人才聚集和公司合并等方面具有领先优势。相比之下，中国公司需要加大人才培养力度，以提升自身竞争力。”

　　虽然面临种种考验，但国产AI芯片公司也取得了一定成绩。以海光信息为例，其披露的技术参数显示，在一些特定的应用环境中，海光信息的“深算一号”已经可以与世界同类产品相媲美。

　　AI芯片领域的初创公司也如雨后春笋般涌现。公开资料显示，2019年至2020年，国内出现了GPU、AI芯片创业大潮。除了壁仞科技、燧原科技、摩尔线程外，原AMD总监陈维良于2020年创立了沐曦集成电路。此外，天数智芯也致力于通用GPU芯片的研发。

　　吴啟宏表示，“国内创新企业在AI芯片行业享有丰厚的成长土壤，投资者面临难得的机遇；无论是芯片半导体厂商还是互联网巨头，都在积极提升自身AI芯片研发能力，共同分享行业成长的红利。”

　　产业链有望快速发展

　　在二级市场上，今年以来截至7月28日，同花顺AI芯片概念板块表现亮眼，期间累计上涨38.38%，跑赢同期上证指数（年内累计涨6.04%）。而在AI芯片板块的22只概念股中，有12只概念股年内累计涨幅超过20%。寒武纪和中科曙光年内股价均实现翻番，涨幅分别为194.72%和104.83%，华西股份、航宇微、恒烁股份、奥比中光、芯原股份等概念股年内累计涨幅均逾50%。

　　AI芯片板块的上涨逻辑主要有三方面，安爵资产董事长刘岩告诉《证券日报》记者，“市场需求、技术飞速进步、政策支持均大力推动了人工智能产业的发展，提高了市场对AI芯片未来发展的心理预期。”

　　值得关注的是，同花顺数据显示，近两月（6月1日至7月28日），有14家AI芯片板块上市公司获机构调研，占比超六成。从调研机构家数来看，有11家公司获得超20家机构密集调研，其中，奥比中光获得176家公司联合调研，国科微、景嘉微、海康威视、云天励飞、航宇微、澜起科技等公司获机构调研家数均超50家。

　　孙乾表示，虽然短期看，AI芯片行业处于寡头垄断格局，但非常看好行业长期的发展，未来3年至5年将是行业持续高速发展的成长期。

　　吴啟宏说：“由于全球AI芯片领域需求增长，台积电5/7nm家族制程订单已延续至2024年，整体下单规模较2023年至少增长20%以上。另外，边缘计算是传统云端算力的很好补充，华为、高通已开始探索在手机终端上部署AI模型，其有望在边缘AI领域获得市场地位。投资者一方面可以关注国内布局GPU芯片的相关企业，另一方面关注国内具备物联网模组供货能力的相关企业。”

　　郑磊表示，“AI芯片、AI服务器是具有长期景气度的赛道。无论是图形计算芯片，还是其他技术路线的解决方案和产品，都既有机遇又面临挑战，可以综合配置，形成组合，以降低投资风险。”

　　多家券商在近期研报中表示，国内自研AI大模型进入“百花齐放”阶段，进一步引爆海量算力需求。随着国内外科技企业持续加大对AI大模型领域的投入，AI产业相关的芯片产业链有望迎来快速发展。（本报记者 姚 尧）