子公司业绩不佳 通宇通讯实控人欲高位精准套现

在CPO概念股炒作“熄火”的情况下，通宇通讯(002792)一句“针对CPO产品技术，公司子公司预计明年可以实现量产”的表态，让公司股价2月14日冲上涨停，最新总市值65.45亿元。值得推敲的是，在通宇通讯发表上述言论的前一交易日，即2月10日，公司披露了实控人时桂清拟减持公告，预计减持不超2%公司股份。前脚披露实控人减持计划，后脚通宇通讯就发布利好消息，公司股价也强势逆势涨停，这不免引发市场对上市公司涉嫌配合实控人减持的猜想。

　　在回答投资者提问时，通宇通讯上述提到的子公司系深圳市光为光通信科技有限公司(以下简称“深圳光为”)，是通宇通讯2017年、2021年两次收购而来，持有其100%股权。不过，深圳光为业绩表现并不理想，2021年、2022年均未完成业绩承诺，在此背景下，通宇通讯正在筹划出售深圳光为，若交易完成，将间接持有深圳光为25.5882%的股权。

　　后发利好

　　由于算力不足，爆火的ChatGPT概念也随之带火了CPO概念股，相关个股近期在二级市场迎来一波大涨。不过，2月14日，CPO概念股炒作降温，当日板块内个股普跌，仅通宇通讯、亨通光电两股飘红，其中通宇通讯“一”字涨停。

　　交易行情显示，通宇通讯2月14日开盘涨停，截至当日收盘报涨停价16.28元/股，总市值65.45亿元，当日成交金额4.73亿元，换手率12.02%。

　　与通宇通讯相比，当日CPO概念股普跌。东方财富显示，CPO概念股共有11只，除了通宇通讯之外，亨通光电微涨0.14%，其余9股均收跌，天孚通信、联特科技、新易盛跌幅居前，分别收跌5.62%、4.97%、4.03%。

　　通宇通讯逆势涨停背后，公司2月13日晚间在互动平台发布了有关CPO产品技术的相关问题。通宇通讯表示，针对CPO产品技术，公司深圳光为子公司在其材料方面的硅光技术、结构方面的全光背板、功耗方面的液冷光模块等核心技术上，都有相关布局和研发，相关研发样品已经部分客户测试认证，预计明年可以实现量产。

　　拉长时间来看，近期CPO概念股在二级市场迎来一波大涨，经统计，在2月6日-13日这近6个交易日，通宇通讯区间累计涨幅为21.31%，板块内其他个股也涨幅明显。

　　据了解，CPO概念股的大涨还要源于ChatGPT概念炒作，之前ChatGPT官网由于算力不足，导致宕机无法登录，而CPO指的是光电共封装，是把交换芯片和光引擎封装在一起，这种方式能够缩短交换芯片和光引擎间的距离。人工智能领域专家邓伟强在接受北京商报记者采访时表示，CPO技术主要面向高传输速率数据中心应用，封装更紧凑、集成度更高，是高速光模块的关键技术之一，CPO技术可以实现高算力场景下的低功耗、高能效。“CPO的高效率、低功耗有可能会成为后续AI高算力下最好的解决方案，也是目前最有希望解决ChatGPT算力需求的一个方向。”邓伟强如是说。

　　先抛减持

　　在通宇通讯股价涨停背后，公司实控人刚抛出了减持计划。

　　在2月13日前一交易日，即2月10日晚间，通宇通讯才披露了一则“关于控股股东、实际控制人减持股份的预披露公告”，称公司控股股东、实控人、董事、高级管理人员时桂清拟计划以大宗交易方式减持公司股份合计不超过804.11万股，占公司总股本比例的2%。

　　对于减持原因，通宇通讯表示，股东自身资金需求。截至公告披露日，时桂清持有上市公司8813.13万股股份，占公司总股本比例的21.92%。

　　若按照2月14日收盘价来计算，时桂清减持股份市值约为1.31亿元。

　　中国国际科技促进会科技产业投资分会副会长兼战略投资智库执行主任布娜新在接受北京商报记者采访时表示，实控人刚抛出减持计划，上市公司就在互动平台披露利好消息，并且导致公司股价强势涨停，不排除上市公司存在配合实控人减持的情况，这也是监管层打击关注的重点领域。

　　针对相关问题，北京商报记者致电通宇通讯董秘办公室进行采访，不过电话未有人接听。

　　股权关系显示，时桂清并非通宇通讯的唯一实控人，吴中林也是上市公司控股股东、实控人，两人系夫妻关系，吴中林担任上市公司董事长，时桂清担任总经理。

　　截至2022年前三季度，吴中林系上市公司单一第一大股东，持股比例31.12%。履历显示，吴中林为中国国籍，时桂清为澳大利亚国籍，两人均出生于1967年。

　　子公司业绩不佳

　　在这波CPO概念炒作中，深圳光为助力通宇通讯股价出现大涨，不过该子公司在业绩上却并不给力。

　　资料显示，通宇通讯2016年3月登陆A股市场，公司主要从事通信天线及射频器件产品的研发、生产及销售，产品主要包括基站天线、射频器件、微波天线等，公司通过收购和增资控股深圳光为才进入了光通信领域。

　　回溯通宇通讯公告，公司在2017年收购了深圳光为58.8235%的股权，之后在2021年公司斥资1.39亿元拿下了深圳光为41.1764%股权，深圳光为成为通宇通讯全资子公司。

　　之后通宇通讯在光模块业务上继续发力，2021年公司筹划定增，其中项目之一为“武汉研发中心建设项目”，主要内容包括高速光器件封装平台、高速相关光模块技术和产品、CPO共封装工艺及光模块技术和产品，主要涉及200G、400G相干光模块研发及800G等高速光模块研发。

　　不过，基于业务发展考虑，通宇通讯于2022年终止了定增投资武汉研发中心建设项目，原定投资内容由深圳光为以自有资金继续投资。虽然对深圳光为寄予厚望，不过，公司业绩表现却并未让通宇通讯满意。

　　据了解，2021年收购深圳光为时，交易对方做出了业绩承诺，如今来看，深圳光为业绩远不及预期。2021年、2022年，深圳光为实现扣非后净利润承诺完成额分别为2600万元、3000万元，而对应实际完成额分别为422.85万元、90.37万元，完成率分别仅为16.26%、3.01%。

　　在此背景下，今年1月31日，通宇通讯披露称，公司拟将深圳光为100%股权转让给四川省光为通信有限公司，转让价格2.9亿元。由于关联关系，上述交易完成后，通宇通讯仍间接持有深圳光为25.5882%股权。

　　对于出售深圳光为事件，也有投资者在互动平台询问，通宇通讯表示，公司出售深圳光为不改变公司发展光模块业务的初衷，引入国资背景专业基金共同投资，将有利于激发公司光通信业务发展潜力。

　　财务数据显示，2021年、2022年前三季度通宇通讯归属净利润均处于同比下滑状态，不过公司预计2022年实现净利润7000万-8500万元，同比增长70.23%-106.71%。